Як працює маржа підтримки
Кожна ф'ючерсна позиція несе вимогу маржі підтримки, виражену у відсотках від номінальної вартості позиції — це ставка маржі підтримки. На ліквідній парі на кшталт BTC вона може бути аж 0,5%; вона зростає зі збільшенням розміру позиції.
Коли ціна йде проти вас, нереалізований збиток з'їдає ваш капітал. Біржа постійно порівнює залишок вашого капіталу з вимогою підтримки. Поки капітал лишається вище за неї, позиція живе. Тієї миті, коли капітал торкається вимоги, движок ліквідації перебирає керування й закриває вас за ринком — що відбувається в цей момент, див. гайд крипто-ліквідація.
Тож ваша ціна ліквідації — це просто ціна, на якій ваш капітал спадає до рівня маржі підтримки. Менше плече означає більший буфер капіталу над цією межею — саме тому позиція 5x переживає набагато більший рух, ніж 50x. Гайд про ціну ліквідації проводить повний розрахунок.
Ставка маржі підтримки та рівні маржі
Ставка не фіксована. Біржі використовують рівні маржі: що більша ваша позиція, то вищу ставку маржі підтримки вони вимагають, бо велику позицію складніше ліквідувати чисто, не зрушивши ринок.
Типова сходинка рівнів для BTC виглядає приблизно так: мала позиція до кількох сотень тисяч USDT номіналу сидить близько ставки 0,5%; середня піднімається до ~1%; велика позиція на мільйони номіналу далі росте до кількох відсотків.
Два практичні наслідки. По-перше, що більше ви нарощуєте позицію, то ближче ваша ціна ліквідації підкрадається до входу навіть за того самого плеча, бо межа підтримки піднялася під вами. По-друге, максимальне плече, яке дозволяє біржа, падає зі зростанням розміру — угоду 100x пропонують лише на малому номіналі. Великий розмір і високе плече за задумом не можуть співіснувати.
| Початкова маржа | Маржа підтримки | |
|---|---|---|
| Що це | Капітал, який ви вносите для відкриття позиції, задає плече | Мінімальна межа капіталу, щоб тримати позицію відкритою |
| Коли застосовується | На вході — вартість відкриття | Постійно, усе життя угоди |
| Типовий розмір | Більший (наприклад, 5% від номіналу при 20x) | Менший (наприклад, 0,5–1% від номіналу) |
| Якщо пробито | Ордер відхилено — відкрити не можна | ⚠️ Біржа ліквідує за ринком + комісія |
Розбір на прикладі
Ви лонгуєте BTC на $60 000 із $1000 маржі при 20x. Ваш номінал — $20 000, приблизно 0,333 BTC. Ставка підтримки на цьому рівні — 0,5%, тож вимога підтримки — 0,5% від $20 000 = $100.
Ваш стартовий капітал — це ваші $1000 маржі. Коли BTC падає, ваш збиток росте, а капітал = $1000 мінус нереалізований збиток. Коли капітал спадає до вимоги в $100, вас ліквідують — після збитку приблизно в $900, що на позиції в $20 000 — близько 4,5%-вого падіння, BTC біля $57 300.
На тому самому вході при 50x точка ліквідації лежить ледь за 1,5%; опустіть до 5x — і вона відсувається за 18%. Маржа підтримки майже не змінюється — змінюється буфер над нею, а цей буфер задається вашим плечем. Підтвердьте точний рівень калькулятором ліквідації.
Поширені помилки
- •Вважати, що ліквідація стається при нульовій маржі. Вона стається на межі підтримки, яка вища за нуль, плюс біржа бере комісію за ліквідацію — ви втрачаєте трохи раніше, ніж маржа повністю зникне.
- •Ігнорувати стрибок рівня при нарощуванні. Доливання в прибуткову позицію може заштовхнути вас у вищий рівень маржі, піднявши ставку підтримки й підтягнувши ціну ліквідації ближче, ніж ви очікуєте.
- •Забувати, що фандинг з'їдає буфер. На безстрокових ф'ючерсах виплати фандингу з часом зменшують ваш капітал, поволі опускаючи вас до лінії підтримки, навіть якщо ціна не рухалася.
Як це виглядає у вашому торговому журналі
Лінія підтримки невидима, поки ви її не перетнете, а тоді вже пізно. Журнал дає змогу вивчати близькі промахи.
Tradermake.money імпортує кожну угоду з її плечем і маржею та явно фіксує ліквідації — тож ви бачите, які позиції бігли небезпечно близько до межі підтримки, а які мали комфортний запас. Оскільки сервіс відстежує фандинг і комісії, ви також бачите, як вартість утримання з часом виснажувала ваш буфер. AI-коуч позначає звички з плечем і розміром, що раз за разом ставлять вас за один вик від примусового закриття, — перш ніж наступне вас спіймає.