Як кредитне плече працює на крипто-ф'ючерсах

Відкриваючи угоду з плечем, ви не купуєте монети напряму. Ви вносите депозит — маржу — а решту дофінансовує біржа, тож розмір позиції (її номінальна вартість) у кілька разів більший за внесок. Цей множник і є вашим плечем.

Значення мають два числа, які постійно плутають. Номінальна вартість — повний розмір позиції: угода 10x на $1000 дає $10 000 експозиції. Маржа — гроші, які ви фактично вклали, тут це $1000.

Ваш PnL рахується від номіналу, а не від маржі. Якщо BTC зростає на 5%, позиція на $10 000 дає +$500 — це 50% прибутку на вашу тисячу. Плече перетворило 5% руху ринку на 50% руху рахунку. Поміняйте знак: падіння на 5% — це збиток $500, половина маржі за рух, який BTC робить за звичайний пообідній час.

Номінал проти маржі: чому це важливо

Саме в розриві між номіналом і маржею плече ховає свій ризик. Вам здається, що ризикуєте $1000, бо саме стільки ви внесли. Але ринок діє на всі $10 000, і швидкий рух у 10% стирає весь депозит, перш ніж ви встигнете відреагувати.

Підвищуючи плече, ви не змінюєте свою експозицію до монети — ви змінюєте те, скільки маржі стоїть за цією експозицією, а отже, як мало запасу лишається до ліквідації. Що вищий множник, то тонший буфер і то менший несприятливий рух вас зносить.

Приклад із реальними числами

BTC торгується по $60 000. У вас $1000 в USDT, ви обираєте плече 10x.

Маржа в $1000 відкриває лонг на $10 000 — близько 0,1667 BTC номінальної експозиції.

BTC зростає до $63 000 (+5%): позиція дає +$500, маржа тепер $1500 — це +50%. BTC падає до $57 000 (-5%): позиція втрачає $500, маржа тепер $500 — це -50%. BTC падає приблизно до $54 000 (-10%): збитки наближаються до всієї маржі в $1000, і біржа ліквідує позицію, перш ніж вона піде в мінус.

Зверніть увагу, наскільки малий рух ціни до точки ліквідації. На 10x несприятливий рух у 10% уже стирає депозит; на 50x вистачить менш як 2%. Високе плече й волатильність крипти — небезпечна пара.

Наскільки ціна може зрушити до ліквідації (орієнтовно)

Плече 2×
~50%
Плече 3×
~33%
Плече 5×
~20%
Плече 10×
~10%
Плече 25×
~4%
Плече 50×
~2%
Плече 100×
~1%

Типові помилки

  • •Сприймати плече як розмір ставки. Плече — це множник на позицію, яку ви обираєте, а не сама позиція: можна торгувати з 25x і ризикувати дуже мало, якщо позиція маленька, а стоп близько.
  • •Ігнорувати комісії та фандинг. На безстрокових ф'ючерсах ви платите ставку фінансування кожні кілька годин, і на великому номіналі ці виплати швидко зростають. Позиція, рівна за ціною, усе одно може стекти кров'ю через фандинг.
  • •Плутати маржу з ризиком. Внесена маржа в $1000 не означає, що $1000 — це максимум, який можна втратити: гепи й прослизання здатні зайти й далі. Реальний ризик визначає відстань до стопа й розмір позиції.
  • •Сприймати максимальне доступне плече як правильне плече. Якщо біржа дає 100x, це не означає, що варто його брати.

Як це проявляється у вашому торговому журналі

Плече легко неправильно оцінити з пам'яті. Ви пам'ятаєте виграші на 20x і забуваєте ту ніч, коли позиція на 25x стерла тиждень заробітку. Журнал прибирає здогадки.

Tradermake.money імпортує кожну угоду з вашої біржі й фіксує плече та реальний ризик по кожній, тож ви бачите справжню експозицію замість тієї, що збереглася в пам'яті. Оскільки сервіс зчитує й фандинг, і комісії, показаний PnL — це справжнє чисте число, тобто те, що реально лягло на рахунок після витрат на утримання позиції з плечем. За кілька тижнів закономірність стає очевидною: рівні плеча, на яких ви заробляєте, і ті, де вам лише здається.