Як працює ліквідація на крипто-ф'ючерсах
Коли відкриваєте позицію з плечем, ви вносите лише частину її повної вартості. Цей внесок і є вашою маржею. Відкрийте лонг по BTC на $10 000 із плечем 10x — і ви задіяли приблизно $1 000 власного капіталу, решту по суті дає біржа.
Підступ ось у чому: ви несете повний рух ціни на всі $10 000 номіналу. Якщо BTC падає достатньо, щоб накопичений збиток наблизився до ваших $1 000, біржа мусить захистити себе, перш ніж ваш капітал піде в мінус. На ціні ліквідації її ризик-движок примусово закриває позицію, забирає залишок маржі — і угода закінчена.
Маржа підтримки — це мінімальний капітал, який біржа вимагає для утримання позиції відкритою, часто від 0,5% до 1% номіналу на основних монетах. Щойно ваш капітал падає до цієї межі, спрацьовує ліквідація. Біржа не чекає, поки баланс впаде до нуля — вона діє, поки ще є що забрати, щоб ніколи не лишитися з вашим боргом.
Чому біржа закриває примусово
Біржа — гарант для контрагента. Якщо ваш збитковий лонг не закрити вчасно, а ринок далі падає, ваш рахунок може заборгувати більше, ніж ви внесли. Замість того щоб стягувати з вас цей борг, біржа ліквідує заздалегідь, продає вашу позицію в стакан і використовує страховий фонд, щоб погасити прослизання.
Більше плече звужує проміжок між входом і ціною ліквідації — саме тому позицію з плечем 25x зносить рух, який позиція з плечем 5x навіть не помітить.
Розбір на прикладі
Ви відкриваєте лонг по ETH із плечем 5x. ETH коштує $3 000, ви купуєте 2 ETH — це $6 000 номіналу, внісши $1 200 маржі в ізольованому режимі. З плечем 5x ваша ліквідація лежить приблизно на 18–19% нижче входу з урахуванням маржі підтримки й комісій — десь біля $2 440.
ETH сповзає до $2 450. Ви в мінусі приблизно на $1 100, капіталу майже не лишилося. На $2 440 біржа ліквідує: ваші 2 ETH продаються, залишок маржі поглинається, і ви виходите практично ні з чим від тих $1 200.
Якби ви взяли плече 2x на тій самій угоді, ліквідація лежала б біля $1 550 — рівня, до якого ETH рідко доходить при звичайному відкаті.
Відстань до ліквідації за плечем (орієнтовно)
Ліквідація проти маржин-колу
У класичній брокерській торгівлі маржин-кол — це прохання: брокер каже вам додати кошти або зменшити позицію, і у вас є час відреагувати. Крипто-ф'ючерси майже ніколи так не працюють. Більшість бірж узагалі пропускають перемовини.
Ви можете отримати попередження про ліквідацію за секунди до неї, але система закриває позицію автоматично тієї ж миті, коли маржа торкається межі підтримки. Жодного пільгового періоду, жодного дзвінка. Крипто-аналог маржин-колу — це попереджувальний сигнал, а ліквідація — це дія, що йде слідом, незалежно від того, відреагували ви чи ні.
| Ліквідація | Маржин-кол | |
|---|---|---|
| Хто діє? | Біржа — автоматично | Брокер — спершу питає |
| Пільговий період? | ❌ Відсутній | ✅ Зазвичай є |
| Попередження? | ⚠️ Сповіщення за секунди | ✅ Дзвінок або лист заздалегідь |
| Можна відреагувати? | ❌ Позицію вже закрито | ✅ Поповнити або зменшити |
| Де зустрічається? | Крипто-ф'ючерси (24/7) | Класичний брокераж |
Як режим маржі впливає на вашу ліквідацію
Режим маржі визначає і те, де стоїть ціна ліквідації, і те, скільки це вам коштує, коли вона спрацьовує. Та сама угода — зовсім інші наслідки.
| Ізольована маржа | Крос-маржа | |
|---|---|---|
| Що під загрозою | Лише маржа, призначена цій позиції | Весь баланс вашого ф'ючерсного гаманця |
| Ціна ліквідації | Ближче до входу — позицію забезпечує лише її маржа | Далі від входу — позицію забезпечує весь баланс |
| Коли ціна досягнута | Закривається лише ця позиція; решта рахунку не зачеплена | Позиції закриваються за рахунок усього балансу — це може вичерпати рахунок |
Поширені помилки
- •Сприймати максимальне плече як правильне плече. Якщо біржа дає 100x, це не означає, що варто його брати.
- •Ігнорувати фандинг. На безстроковій позиції, що тримається днями, ставка фінансування тихо з'їдає маржу й підтягує ціну ліквідації ближче.
- •Дивитися лише на вхід і ціль, ніколи на ціну ліквідації — тож примусове закриття приходить як сюрприз.
- •Знову й знову доливати маржу в збиткову угоду, що лише зсуває рівень ліквідації й поглиблює підсумковий збиток.
Відкрита позиція з плечем
Ціна йде проти вас
Маржа зменшується
Досягнуто маржі підтримки
Біржа примусово закриває
Як це виглядає у вашому торговому журналі
Ліквідації рідко стаються один раз. Вони збираються навколо тих самих звичок: ті самі сетапи з перебором плеча, ті самі ревендж-трейди після червоного дня.
Tradermake.money автоматично імпортує кожну позицію з вашої біржі й позначає кожну ліквідацію разом із плечем і реальним ризиком, який ви несли в кожній угоді. Оскільки сервіс закладає фандинг у чистий PnL, ви бачите справжню вартість утримання позиції до примусового закриття, а не «чисту» цифру з ручної таблиці. За кілька тижнів закономірність стає очевидною — а саме закономірність ви й виправляєте.