Spot İşlem: Varlık Sizindir
Spotta tam fiyatı öder ve coini alırsınız. 3.000 $’dan 0,5 ETH alırsanız 1.500 $ harcarsınız; artık 0,5 ETH’ye doğrudan sahipsinizdir. ETH iki katına, 6.000 $’a çıkarsa elinizdeki 3.000 $ eder — 1.500 $ kazanç. ETH sıfıra inseydi koyduğunuz 1.500 $’ı kaybeder, bir kuruş fazlasını değil.
Likidasyon yok, marj çağrısı yok, vade yok. Pozisyon sizindir; bir saat de tutarsınız, on yıl da. Spotun belirleyici özelliği budur: aşağı yönlü riskiniz ödediğiniz tutarla sınırlıdır ve işlemi sizin yerinize kimse kapatamaz.
Bedeli sermaye verimliliğidir. 1.500 $’lık ETH riskine girmek için hesapta 1.500 $’ın hazır durması gerekir.
Vadeli İşlem: Kaldıraçlı Bir Sözleşme
Vadeli işlem sözleşmesi, fiyat üzerine bir anlaşmadır. Marjı yatırırsınız — pozisyon değerinin bir kesri — ve çok daha büyük bir nominal pozisyonu kontrol edersiniz. 10x kaldıraçla 1.500 $’lık marjı 15.000 $’lık ETH riskini kontrol eder. Lehinize %5’lik bir hareket, yatırdığınız 1.500 $ üzerinde 750 $ kazançtır: marj üzerinden %50 getiri. Aleyhinize %5’lik bir hareket ise 750 $ zarardır — spot işlemcilerin fark bile etmeyeceği bir harekette marjınızın yarısı gider.
Daha da ileri gidin, borsa kendini korur. Fiyat, zararlarınız yatırdığınız marja yaklaşacak kadar hareket ederse pozisyon likide edilir — zararla zorla kapatılır, marjınız gider. 10x’te kabaca %9–10’luk aleyhte bir hareket sizi siler. Bu risk spotta hiç yoktur.
Kripto vadeli işlemleri iki ana biçimde gelir. Perpetual (sürekli) vadeli işlemler (perp) hiçbir zaman vade dolmaz ve bir fonlama oranı kullanır — long’lar ile short’lar arasındaki küçük periyodik ödemeler — sözleşme fiyatını spota sabitlemek için. Vadeli (tarihli) sözleşmeler belirli bir takvim gününde vadesi dolar ve o gün uzlaşır, tıpkı geleneksel emtia vadeli işlemleri gibi. Kripto hacminin çoğu perplerdedir.
| Spot | Vadeli | |
|---|---|---|
| Varlığa sahip misiniz? | ✅ Evet — coin sizindir | ❌ Hayır — sadece bir sözleşme |
| Kaldıraç | 1x — tam fiyatı ödersiniz | Marj üzerinde 100x’e kadar |
| Likidasyon riski | ✅ Yok | ⚠️ Marj biterse zorla kapatılır |
| Fonlama | ✅ Yok | ⚠️ Perplerde her ~8h’de bir ödenir |
| Vade | ✅ Sonsuza dek tutun | Perpler vadesizdir; tarihli sözleşmeler uzlaşır |
| En uygun | Al-tut, yeni başlayanlar | Kaldıraç, short, korunma |
Gerçek Sayılarla Örnek: Aynı Görüş, İki Enstrüman
BTC 65.000 $’dayken yükseliş bekliyorsunuz ve değerlendirecek 2.000 $’ınız var. Aynı yön tahmini, çok farklı iki enstrüman.
Spot. Yaklaşık 0,0307 BTC alırsınız. BTC %10 yükselip 71.500 $’a çıkar ve elinizdeki 2.200 $ eder — 200 $ kâr, fonlama yok, zamanlanacak bir şey yok. BTC bunun yerine %10 düşüp 58.500 $’a inerse 200 $ aşağıdasınızdır ve sadece tutup bekleyebilirsiniz. Kimse sizi kapatmaz.
Vadeli, 5x. 2.000 $’ı marj olarak yatırır ve 10.000 $’lık bir long açarsınız. BTC %10 yükselir ve 1.000 $ kazanırsınız — marj üzerinden %50 getiri. Ama spot işlemcinin omuz silktiği aynı %10’luk düşüş şimdi size 1.000 $’a, hesabınızın yarısına mal olur ve %20’lik aleyhte bir hareket sizi 52.000 $ civarında tamamen likide eder.
Vadeli tarafta ayrıca pozisyon açıkken her 8h’de bir fonlama ödersiniz — yükselen bir piyasada bu, günde sessizce yüzde birkaç onda birinizi eritebilir. Kaldıraç doğru kararı da yanlış kararı da aynı oranda büyütür.
Sık Yapılan Hatalar
- •Vadeli işlemi “büyütülmüş spot” sanmak — pozisyonu, kontrol ettiğiniz nominale göre değil yatırdığınız marja göre boyutlandırıp sıradan %8’lik bir geri çekilmede likide olmak.
- •Fonlamayı görmezden gelmek. Spotta tek maliyetiniz spread ve komisyondur; bir perp long’u boğa koşusu boyunca taşırsanız fonlama, beklediğiniz hareketten daha pahalıya gelebilir.
- •Kaldıracı sermayeyi yönetmek için değil, kararlılığı göstermek için kullanmak. Kaldıraç verimlilik ve korunma için bir araçtır, bir güven göstergesi değil.
- •Borsanın gösterdiği brüt kâr-zararı, komisyon ve fonlama sonrası net kâr-zarar yerine okumak — işlemi gerçekten yansıtan tek rakam odur.
Bu, İşlem Günlüğünüzde Nasıl Görünür
İşlemcilerin çoğu spot ve vadeli işlemi birden çok borsada yürütür ve iki yarıyı hiçbir zaman bir arada görmez. Tradermake.money her bağlı borsadan ikisini de otomatik içe aktarır ve tek bir deftere koyar — spot varlığınızla kaldıraçlı pozisyonlarınız yan yana.
Daha önemlisi, gerçek net kâr-zararı hesaplar: borsanın gösterdiği brüt rakamı değil, işlem komisyonları ve fonlama sonrası vadeli rakamı. Bir perp pozisyonu borsada kârlı görünürken fonlama avantajı yemişse, bunu günlükte fark edersiniz. Ayrıca her işlemde kaldıracı ve likidasyon olaylarını takip eder; böylece vadeli sonuçlarınızın iyi tahminlerden mi yoksa kıl payı kurtulmalardan mı geldiğini anlarsınız.