Sürdürme Marjı Nasıl Çalışır
Her vadeli işlem pozisyonu, pozisyonun nominal değerinin bir yüzdesi olarak ifade edilen bir sürdürme marjı gereksinimi taşır — buna sürdürme marjı oranı denir. BTC gibi likit bir paritede bu oran %0,5 kadar düşük olabilir; pozisyon büyüklüğünüz arttıkça yükselir.
Fiyat aleyhinize hareket ettikçe gerçekleşmemiş zararınız öz sermayenizi yer. Borsa, kalan öz sermayenizi sürdürme gereksinimiyle sürekli karşılaştırır. Öz sermaye bunun üzerinde kaldığı sürece pozisyon yaşar. Öz sermaye gereksinime değdiği an likidasyon motoru devreye girer ve pozisyonunuzu piyasa fiyatından kapatır — o anda ne olduğunu görmek için kripto likidasyon rehberine bakın.
Yani likidasyon fiyatınız, öz sermayenizin sürdürme marjı seviyesine kadar eridiği fiyattan ibarettir. Daha düşük kaldıraç, bu tabanın üzerinde daha fazla öz sermaye tamponu demektir; bu yüzden 5x bir pozisyon, 50x bir pozisyona göre çok daha büyük bir harekete dayanır. Likidasyon fiyatı rehberi tüm hesabı adım adım anlatır.
Sürdürme Marjı Oranı ve Marj Kademeleri
Oran sabit değildir. Borsalar marj kademeleri kullanır: pozisyonunuz ne kadar büyükse, talep ettikleri sürdürme marjı oranı o kadar yüksektir, çünkü büyük bir pozisyonu piyasayı oynatmadan temiz şekilde likide etmek daha zordur.
Tipik bir BTC kademe merdiveni kabaca şöyledir: birkaç yüz bin USDT nominale kadar küçük bir pozisyon %0,5 civarında bir oranda durur; orta boy bir pozisyon yaklaşık %1’e çıkar; nominali milyonları bulan büyük bir pozisyon yüzde birkaça kadar tırmanmaya devam eder.
İki pratik sonuç. Birincisi, bir pozisyonu büyüttükçe, aynı kaldıraçta bile likidasyon fiyatınız girişinize yaklaşır, çünkü sürdürme tabanı ayağınızın altında yükselmiştir. İkincisi, borsanın izin verdiği maksimum kaldıraç, büyüklüğünüz arttıkça düşer — 100x’lik bir işlem yalnızca küçük nominalde sunulur. Büyük pozisyon ile yüksek kaldıraç, tasarım gereği bir arada bulunamaz.
| Başlangıç Marjı | Sürdürme Marjı | |
|---|---|---|
| Nedir | Pozisyonu açmak için yatırdığınız, kaldıracınızın belirlediği öz sermaye | Pozisyonu açık tutmak için gereken minimum öz sermaye tabanı |
| Ne zaman geçerli | Girişte — açmanın maliyeti | Sürekli, işlemin tüm ömrü boyunca |
| Tipik boyut | Daha büyük (örn. 20x’te nominalin %5’i) | Daha küçük (örn. nominalin %0,5–1’i) |
| İhlal edilirse | Emir reddedilir — açamazsınız | ⚠️ Borsa piyasadan likide eder + ücret |
Örnek Üzerinden
BTC’yi 60.000 $’dan 1.000 $ marjla 20x ile long açıyorsunuz. Nominaliniz 20.000 $ — yaklaşık 0,333 BTC. Bu kademede sürdürme oranı %0,5, yani sürdürme gereksinimi 20.000 $’ın %0,5’i = 100 $.
Başlangıç öz sermayeniz 1.000 $’lık marjınızdır. BTC düştükçe zararınız artar ve öz sermayeniz = 1.000 $ eksi gerçekleşmemiş zarar. Bu öz sermaye 100 $’lık gereksinime eridiğinde likide edilirsiniz — kabaca 900 $’lık bir zararın ardından; bu da 20.000 $’lık bir pozisyonda yaklaşık %4,5’lik bir düşüştür, BTC 57.300 $ civarında.
Aynı girişte 50x ile likidasyon noktası yalnızca %1,5 uzakta durur; 5x’e indirin, %18’in ötesine taşınır. Sürdürme marjı çok az değişir — değişen, üzerindeki tampondur ve o tamponu kaldıracınız belirler. Kesin seviyeyi likidasyon hesaplayıcısıyla doğrulayın.
Sık Yapılan Hatalar
- •Likidasyonun sıfır marjda gerçekleştiğini varsaymak. Sıfırın üzerinde olan sürdürme tabanında gerçekleşir, üstelik borsa bir likidasyon ücreti alır — yani marjınız tamamen tükenmeden az önce kaybetmiş olursunuz.
- •Büyütürken kademe sıçramasını görmezden gelmek. Kârlı bir pozisyona eklemek sizi daha yüksek bir marj kademesine itebilir; bu da sürdürme oranını yükseltir ve likidasyon fiyatını beklediğinizden daha yakına çeker.
- •Fonlamanın tamponu aşındırdığını unutmak. Perpetual’larda fonlama ödemeleri zamanla öz sermayenizi azaltır; fiyat hiç hareket etmese bile sizi sürdürme çizgisine doğru indirir.
Bu, İşlem Günlüğünüzde Nasıl Görünür
Sürdürme çizgisi siz onu geçene dek görünmezdir ve o zaman da artık çok geçtir. Bir günlük, kıl payı kurtuluşları incelemenize olanak tanır.
Tradermake.money her işlemi kaldıracı ve marjıyla içe aktarır ve likidasyonları açıkça kaydeder; böylece hangi pozisyonların sürdürme tabanına tehlikeli derecede yaklaştığını, hangilerinin güvenli mesafede kaldığını görürsünüz. Fonlamayı ve ücretleri de izlediği için, taşıma maliyetinin tamponunuzu zamanla nasıl boşalttığını da görürsünüz. Yapay zekâ koçu, sizi tekrar tekrar zorla kapatılmanın tek fitil uzağına iten kaldıraç ve boyutlandırma alışkanlıklarını işaretler — bir sonraki sizi yakalamadan önce.