Temel Mantık

Birikmiş zararlar marjininizi idame marjin gereksinimine kadar yiyip bitirdiğinde pozisyon likide edilir. Yani soru hep aynıdır: sermayeniz bu tabana değmeden önce fiyat aleyhinize ne kadar hareket edebilir?

İzole long için kaba formül şöyledir: giriş fiyatı × (1 − başlangıç marjin oranı + idame marjin oranı). Başlangıç marjin oranı, kaldıracınıza bölünmüş birdir: 10×'te bu 0,10, yani %10.

Short için işareti ters çevirirsiniz, çünkü zarar fiyatın yükselmesinden gelir: giriş fiyatı × (1 + başlangıç marjin oranı − idame marjin oranı). İdame marjin oranı küçüktür — büyük coinlerde genellikle %0,4 ile %1 arası — ve likidasyon fiyatını, yalnızca kaldıracın ima edeceğinden biraz daha girişe yaklaştırır.

Örnek: BTC'de İzole Long

BTC'yi 65.000 $'dan 10× kaldıraçla, izole marjinde, 0,1 BTC üzerinde longladınız — 6.500 $ nominal, 650 $ marjin. Başlangıç marjin oranı %10, idame marjin oranı %0,5.

Likidasyon fiyatı ≈ 65.000 × (1 − 0,10 + 0,005) = 65.000 × 0,905 = 58.825 $. Bir hafta içinde gayet normal sayılan yaklaşık %9,5'lik bir düşüş işlemi zorla kapatır.

Kaldıracı 5×'e indirin, başlangıç marjin oranı %20 olur: likidasyon yaklaşık 65.000 × 0,805 = 52.325 $'a kayar, %19,5'lik bir tampon. Kaldıraç, likidasyona olan mesafenizi ayarlayan düğmedir.

Short da işaret ters çevrilerek aynı şekilde çalışır. ETH'yi 3.000 $'dan 8× kaldıraçla shortlayın (başlangıç marjin oranı %12,5): 3.000 × (1 + 0,125 − 0,005) = 3.360 $, yani ETH'nin zorla kapanması için yalnızca yaklaşık %12 yükselmesi yeter.

Çapraz vs İzole: Fiyat Neden Kayar

İzole marjinde, pozisyonu yalnızca ona atadığınız marjin destekler. Likidasyon fiyatı bu izole bakiyeyle sabitlenir ve işlem ölürse zarar orada sınırlı kalır.

Çapraz marjinde pozisyonu tüm vadeli cüzdanınız destekler, bu yüzden likidasyon fiyatı çok daha uzağa itilir — zararı emmek için tüm bakiye kullanılabilir. Bu ek tampon aynı zamanda tuzaktır: tek bir kötü çapraz işlem, diğer tüm pozisyonlarınız için ayrılmış fonları boşaltabilir ve likidasyon sonunda geldiğinde çok daha büyük olabilir. Çapraz, tüm bakiyenizi riske atma pahasına tamponunuzu genişletir.

Fonlama da önemlidir. Vadesizlerde, marjininizden çekilen her fonlama ödemesi zamanla izole bir likidasyon fiyatını girişe yaklaştırır. İlk gün güvenli görünen bir pozisyon, bir hafta sonra yalnızca fonlama sızıntısı yüzünden likidasyon seviyesine çok daha yakın durabilir.

Sık Yapılan Hatalar

  • •Likidasyonu yalnızca kaldıraçtan hesaplayıp, sizinle kitaptaki sayı arasında duran idame marjin oranını ve komisyonları unutmak.
  • •Çapraz marjin likidasyon fiyatını uzakta diye "güvenli" varsaymak ve tüm cüzdanın risk altında olduğunu görmezden gelmek.
  • •Marjin ekledikten sonra ya da günlerce süren fonlama ödemelerinden sonra yeniden hesaplamamak.
  • •Başka bir borsanın kademe tablosunu kullanmak — idame oranları pozisyon büyüdükçe yükselir ve büyük işlemlerde likidasyonu yaklaştırır.

Bu, İşlem Günlüğünüzde Nasıl Görünür

Girişte gözle tahmin ettiğiniz likidasyon fiyatı ile gerçekte vurulduğunuz fiyat, komisyon ve fonlama işin içine girince çoğu zaman farklıdır.

Tradermake.money içe aktarılan her pozisyon için gerçek girişi, kaldıracı ve marjin modunu kaydeder, ardından fonlama sonrası net PnL'i gösterir — böylece planladığınız risk ile gerçek riskiniz arasındaki fark saklanamaz. Bir işlem zorla kapandığında, likidasyon fiyatınızın tetiklenmeden önce ne kadar yaklaştığını tam olarak görebilirsiniz.