Örnek
İki kripto trader’ı bir yılda %40 getiri sağlıyor. A trader’ının aylık getirileri neredeyse hiç sallanmıyor (düşük standart sapma) ve 2,0’lık bir Sharpe elde ediyor. B trader’ı aynı %40’a şiddetli aylık salınımlarla (yüksek standart sapma) ulaşıyor ve 0,6 alıyor. Aynı manşet sayı, çok farklı getiri kalitesi ve tekrarlanma ihtimali çok farklı.
Ham getirinin gizlediği
Ham getiri, eksik anlatarak yalan söyler. Bir trader %40’a sakin bir equity eğrisiyle ulaşabilir; bir diğeri aynı %40’a bir hız treninde varır. Manşet sayı örtüşse de aynı stratejiyi çalıştırmadılar.
Sharpe oranı, stratejileri eşit bir zeminde karşılaştırır. Mütevazı ama istikrarlı bir avantaj, iyi bir yıl geçiren çalkantılı birinden genellikle daha iyidir; çünkü istikrarlı avantaj hayatta kalabilir ve tekrarlanabilir. Maksimum drawdown ile birlikte okunduğunda, getirilerinizin beceriden mi yoksa yalnızca devasa risk almaktan mı geldiğini söyler. Kabaca bir rehber olarak, 1,0’ın üzeri iyi, 2,0’ın üzeri mükemmeldir.