Спотовая торговля: вы владеете активом
На споте вы платите полную цену и получаете монету. Купите 0.5 ETH по $3,000 — потратите $1,500; теперь вы владеете 0.5 ETH напрямую. Если ETH удвоится до $6,000, ваш стек стоит $3,000 — прибыль $1,500. Если ETH уйдёт в ноль, вы потеряете вложенные $1,500 и ни цента больше.
Здесь нет ликвидации, нет маржин-колла, нет экспирации. Позиция ваша — держите хоть час, хоть десятилетие. В этом определяющая черта спота: ваш убыток ограничен тем, что вы заплатили, и никто не может закрыть сделку за вас.
Цена за это — эффективность капитала. Чтобы получить экспозицию на $1,500 в ETH, нужно держать на счёте $1,500.
Торговля фьючерсами: контракт с плечом
Фьючерсный контракт — это соглашение о цене. Вы вносите маржу — долю от стоимости позиции — и управляете гораздо большей номинальной позицией. С плечом 10x маржа $1,500 управляет экспозицией $15,000 в ETH. Движение на 5% в вашу пользу — это прибыль $750 на внесённые $1,500: 50% доходности на маржу. Движение на 5% против вас — убыток $750, половина маржи испарилась на движении, которое спотовый трейдер едва заметит.
Зайдите дальше — и биржа защищает себя. Если цена уходит достаточно далеко, чтобы ваши убытки приблизились к внесённой марже, позицию ликвидируют — принудительно закроют с убытком, маржа пропала. На 10x вас обнуляет примерно неблагоприятное движение на 9–10%. На споте такого риска просто нет.
Крипто-фьючерсы бывают двух основных видов. Бессрочные фьючерсы (перпы) никогда не экспирируются и используют ставку финансирования — небольшие периодические выплаты между лонгами и шортами — чтобы держать цену контракта привязанной к споту. Срочные фьючерсы экспирируются в установленную календарную дату и тогда же рассчитываются, как традиционные товарные фьючерсы. Большая часть крипто-объёма сидит в перпах.
| Спот | Фьючерсы | |
|---|---|---|
| Вы владеете активом? | ✅ Да — монета ваша | ❌ Нет — лишь контракт |
| Плечо | 1x — платите полную цену | До 100x на марже |
| Риск ликвидации | ✅ Нет | ⚠️ Принудительное закрытие, если кончилась маржа |
| Фандинг | ✅ Нет | ⚠️ Берётся каждые ~8h на перпах |
| Экспирация | ✅ Держите вечно | Перпы не экспирируются; срочные рассчитываются |
| Кому подходит | Купить-и-держать, новичкам | Плечо, шорт, хеджирование |
Разбор на примере: один взгляд, два инструмента
Вы настроены по-бычьи по BTC на $65,000 и у вас есть $2,000 на ввод. Один и тот же расклад по направлению — два совершенно разных инструмента.
Спот. Вы покупаете около 0.0307 BTC. BTC растёт на 10% до $71,500, и ваш стек стоит $2,200 — прибыль $200, без фандинга, без таймингов. Если BTC вместо этого упадёт на 10% до $58,500, вы в минусе на $200 и можете просто держать и ждать. Никто вас не закроет.
Фьючерсы, 5x. Вы вносите $2,000 маржи и открываете лонг на $10,000. BTC растёт на 10% — и вы делаете $1,000, доходность 50% на маржу. Но то же падение на 10%, на которое спотовый трейдер махнул рукой, теперь стоит вам $1,000, половину счёта, а неблагоприятное движение на 20% ликвидирует вас полностью около $52,000.
На стороне фьючерсов вы ещё платите фандинг каждые 8 часов, пока позиция открыта — на перегретом лонгами рынке это может тихо сливать несколько десятых процента в день. Плечо одинаково усиливает и верный ответ, и ошибочный.
Частые ошибки
- •Относиться к фьючерсам как к «споту, но крупнее» — считать размер по внесённой марже, а не по номиналу, которым управляете, а потом ловить ликвидацию на обычном 8%-м откате.
- •Игнорировать фандинг. На споте ваш единственный расход — спред и комиссия; подержите лонг по перпу через бычий забег — и фандинг может стоить больше, чем движение, которого вы ждали.
- •Использовать плечо, чтобы выразить уверенность, а не управлять капиталом. Плечо — инструмент эффективности и хеджирования, а не ручка уверенности.
- •Смотреть на валовый PnL, который показывает биржа, вместо чистого PnL после комиссий и фандинга — единственного числа, что реально отражает сделку.
Как это выглядит в торговом дневнике
Большинство трейдеров ведут спот и фьючерсы на нескольких биржах и никогда не видят две половины вместе. Tradermake.money импортирует обе автоматически со всех подключённых бирж и сводит их в один реестр — ваш спотовый стек и позиции с плечом бок о бок.
Важнее то, что сервис считает реальный чистый PnL: число по фьючерсам после торговых комиссий и фандинга, а не валовую цифру, которую показывает биржа. Когда позиция по перпу выглядит прибыльной на бирже, но фандинг съел всё преимущество, именно в дневнике вы это узнаёте. Он ещё отслеживает плечо и события ликвидации по каждой сделке, так что видно, ваши фьючерсные результаты — от хороших раскладов или от пережитых на волоске случаев.