Пример
Два крипто-трейдера показали по 40% доходности за год. У трейдера A месячная доходность почти не колеблется (низкое стандартное отклонение), и коэффициент Шарпа выходит 2,0. Трейдер B получил те же 40% через резкие месячные скачки (высокое стандартное отклонение) и получает 0,6. Одинаковая итоговая цифра, совершенно разное качество результата и разные шансы повторить его.
Что скрывает голая доходность
Голая доходность лжёт умолчанием. Один трейдер приходит к 40% по спокойной кривой капитала; другой — к тем же 40% через американские горки. Это не одна и та же стратегия, даже если итоговая цифра совпадает.
Коэффициент Шарпа сравнивает стратегии на равных условиях. Скромное, но стабильное преимущество обычно бьёт волатильное, которому просто повезло с удачным годом, потому что стабильное преимущество переживаемо и повторяемо. Читайте его вместе с максимальной просадкой — вместе они покажут, откуда взялась ваша доходность: из мастерства или из простого принятия огромного риска. Как грубый ориентир: выше 1,0 — хорошо, выше 2,0 — отлично.