Спот-торгівля: ви володієте активом
На споті ви платите повну ціну й отримуєте монету. Купіть 0,5 ETH по $3,000 — витратите $1,500; тепер тримаєте 0,5 ETH напряму. Якщо ETH подвоюється до $6,000, ваш стек коштує $3,000 — прибуток $1,500. Якщо ETH піде в нуль, ви втрачаєте вкладені $1,500 і жодного цента більше.
Немає ні ліквідації, ні маржин-колу, ні експірації. Позиція ваша — тримайте її годину чи десятиліття. Це визначальна риса споту: ваш збиток обмежений тим, що ви заплатили, і ніхто не може закрити угоду за вас.
Компроміс — ефективність капіталу. Щоб мати експозицію $1,500 в ETH, потрібно $1,500 на рахунку.
Торгівля ф’ючерсами: контракт із плечем
Ф’ючерсний контракт — це угода щодо ціни. Ви вносите маржу — частку вартості позиції — і контролюєте набагато більший номінал. З плечем 10x маржа в $1,500 контролює $15,000 експозиції в ETH. Рух у 5% на вашу користь — це +$750 на внесені $1,500: 50% дохідності на маржу. Рух у 5% проти вас — це збиток $750, половина маржі за рух, який спот-трейдери ледь помітили б.
Посуньте далі — і біржа захищає себе. Якщо ціна йде достатньо далеко, щоб збитки наблизились до внесеної маржі, позицію ліквідують — примусово закриють зі збитком, маржа зникне. На 10x приблизно 9–10% несприятливого руху вас стирає. Цього ризику на споті просто немає.
Крипто-ф’ючерси бувають двох основних форм. Безстрокові ф’ючерси (перпи) ніколи не закінчуються й використовують ставку фінансування — невеликі періодичні виплати між лонгами й шортами — щоб тримати ціну контракту прив’язаною до споту. Датовані ф’ючерси закінчуються в задану календарну дату й тоді ж розраховуються, як традиційні товарні ф’ючерси. Більшість крипто-обсягу — у перпах.
| Спот | Ф’ючерси | |
|---|---|---|
| Ви володієте активом? | ✅ Так — монета ваша | ❌ Ні — лише контракт |
| Плече | 1x — повна ціна | До 100x на маржі |
| Ризик ліквідації | ✅ Немає | ⚠️ Примусове закриття, коли маржа вичерпана |
| Фандинг | ✅ Немає | ⚠️ Беруть кожні ~8h на перпах |
| Експірація | ✅ Тримайте вічно | Перпи не закінчуються; датовані розраховуються |
| Найкраще для | Купити й тримати, новачки | Плече, шорт, хеджування |
Приклад: однаковий погляд, два інструменти
Ви бичачі по BTC на $65,000 і маєте $2,000 для розгортання. Однаковий напрямок прогнозу, два геть різні інструменти.
Спот. Купуєте близько 0,0307 BTC. BTC зростає на 10% до $71,500, і стек коштує $2,200 — прибуток $200, без фандингу, нічого таймити. Якщо BTC натомість падає на 10% до $58,500, ви в мінусі на $200 і можете просто тримати й чекати. Ніхто вас не закриває.
Ф’ючерси, 5x. Ви вносите $2,000 як маржу й відкриваєте лонг на $10,000. BTC зростає на 10% — і ви заробляєте $1,000, тобто 50% дохідності на маржу. Але той самий обвал у 10%, на який спот-трейдер махнув рукою, тепер коштує вам $1,000, половину рахунку, а несприятливий рух у 20% ліквідує вас повністю біля $52,000.
На боці ф’ючерсів ви також платите фандинг кожні 8 годин, поки позиція відкрита — на залонгованому ринку це може тихо зливати кілька десятих відсотка на день. Плече однаково підсилює і правильну відповідь, і неправильну.
Типові помилки
- •Сприймати ф’ючерси як «спот, тільки більший» — рахувати розмір за внесеною маржею замість номіналу, який контролюєте, а потім ловити ліквідацію на звичайному 8% відкаті.
- •Ігнорувати фандинг. На споті ваші єдині витрати — спред і торгова комісія; протримайте лонг по перпу крізь бичачий забіг — і фандинг може коштувати більше, ніж рух, на який ви чекали.
- •Використовувати плече, щоб виразити переконаність, а не щоб керувати капіталом. Плече — інструмент ефективності та хеджування, а не регулятор упевненості.
- •Дивитися на валовий PnL, який показує біржа, замість чистого PnL після комісій і фандингу — єдиного числа, що реально відображає угоду.
Як це проявляється у вашому торговому журналі
Більшість трейдерів торгують спот і ф’ючерси на кількох біржах і ніколи не бачать обидві половини разом. Tradermake.money імпортує і те, й інше автоматично з усіх підключених бірж і кладе в один реєстр — ваш спот-стек і позиції з плечем поряд.
Що важливіше, він рахує справжній чистий PnL: показник по ф’ючерсах після торгових комісій і фандингу, а не валову цифру, яку показує біржа. Коли позиція по перпу виглядає прибутковою на біржі, але фандинг з’їв перевагу — журнал саме там, де ви це виявите. Він також фіксує плече й події ліквідації по кожній угоді, тож ви бачите, чи ваші результати на ф’ючерсах беруться з хороших прогнозів, чи з того, що ви пережили близькі промахи.