Trading spot: posees el activo
En spot, pagas el precio completo y recibes la moneda. Compra 0.5 ETH a $3,000 y gastas $1,500; ahora tienes 0.5 ETH en propiedad. Si ETH se duplica a $6,000, tu saco vale $3,000: una ganancia de $1,500. Si ETH fuera a cero, perderías los $1,500 que pusiste y ni un centavo más.
No hay liquidación, ni margin call, ni vencimiento. La posición es tuya para mantenerla una hora o una década. Esa es la característica definitoria del spot: tu pérdida está limitada a lo que pagaste, y nadie puede cerrar la operación por ti.
La contrapartida es la eficiencia de capital. Para obtener $1,500 de exposición a ETH necesitas $1,500 en la cuenta.
Trading de futuros: un contrato apalancado
Un contrato de futuros es un acuerdo sobre el precio. Depositas margen —una fracción del valor de la posición— y controlas una posición nocional mucho mayor. Con 10x de apalancamiento, $1,500 de margen controlan $15,000 de exposición a ETH. Un movimiento del 5% a tu favor es una ganancia de $750 sobre $1,500 depositados: un retorno del 50% sobre el margen. Un movimiento del 5% en tu contra es una pérdida de $750, la mitad de tu margen desaparecida en un movimiento que los traders de spot apenas notarían.
Empújalo más y el exchange se protege. Si el precio se mueve lo bastante como para que tus pérdidas se acerquen al margen depositado, la posición se liquida: se cierra a la fuerza con pérdida, tu margen desaparece. A 10x, un movimiento adverso de aproximadamente el 9–10% te borra. Ese riesgo simplemente no existe en spot.
Los futuros de cripto vienen en dos formas principales. Los futuros perpetuos (perps) nunca vencen y usan una tasa de funding —pequeños pagos periódicos entre largos y cortos— para mantener el precio del contrato pegado al spot. Los futuros con fecha vencen en una fecha de calendario fija y liquidan entonces, como los futuros tradicionales de materias primas. La mayor parte del volumen de cripto está en perps.
| Spot | Futuros | |
|---|---|---|
| ¿Posees el activo? | ✅ Sí — la moneda es tuya | ❌ No — solo un contrato |
| Apalancamiento | 1x — pagas el precio completo | Hasta 100x sobre el margen |
| Riesgo de liquidación | ✅ Ninguno | ⚠️ Cierre forzoso si se agota el margen |
| Funding | ✅ Ninguno | ⚠️ Cobrado cada ~8h en perps |
| Vencimiento | ✅ Mantén para siempre | Los perps nunca vencen; los futuros con fecha liquidan |
| Mejor para | Comprar y mantener, principiantes | Apalancamiento, vender en corto, cobertura |
Ejemplo práctico: misma visión, dos instrumentos
Eres alcista en BTC a $65,000 y tienes $2,000 para desplegar. La misma llamada direccional, dos instrumentos muy distintos.
Spot. Compras unos 0.0307 BTC. BTC sube un 10% hasta $71,500 y tu saco vale $2,200: un beneficio de $200, sin funding, nada que cronometrar. Si en cambio BTC cae un 10% hasta $58,500, pierdes $200 y puedes simplemente mantener y esperar. Nadie te cierra.
Futuros, 5x. Depositas $2,000 como margen y abres un largo de $10,000. BTC sube un 10% y ganas $1,000: un retorno del 50% sobre el margen. Pero la misma caída del 10% que el trader de spot encajó sin más ahora te cuesta $1,000, la mitad de tu cuenta, y un movimiento adverso del 20% te liquida por completo cerca de $52,000.
En el lado de los futuros también pagas funding cada 8h mientras la posición está abierta: en un mercado cargado de largos eso puede drenar en silencio unas décimas de punto porcentual al día. El apalancamiento amplifica la respuesta correcta y la equivocada por igual.
Errores comunes
- •Tratar los futuros como "spot pero más grande": dimensionar por el margen que depositas en vez de por el nocional que controlas, y luego acabar liquidado por un retroceso normal del 8%.
- •Ignorar el funding. En spot tu único coste es el spread y la comisión; mantén un largo perpetuo durante un mercado alcista y el funding puede costar más que el movimiento que esperabas.
- •Usar el apalancamiento para expresar convicción en vez de para gestionar capital. El apalancamiento es una herramienta de eficiencia y cobertura, no una rueda de confianza.
- •Leer el PnL bruto que muestra el exchange en vez del PnL neto después de comisiones y funding: el único número que de verdad refleja la operación.
Cómo aparece esto en tu diario de trading
La mayoría de los traders operan spot y futuros en varios exchanges y nunca ven las dos mitades juntas. Tradermake.money importa ambas automáticamente de cada exchange conectado y las pone en un solo libro mayor: tu saco de spot y tus posiciones apalancadas, lado a lado.
Más importante aún, calcula el PnL neto real: la cifra de futuros después de comisiones de trading y funding, no el bruto que muestra el exchange. Cuando una posición perpetua parece rentable en el exchange pero el funding se comió la ventaja, el diario es donde lo descubres. También registra el apalancamiento y los eventos de liquidación por operación, para que veas si tus resultados de futuros vienen de buenas llamadas o de sobrevivir a sustos.