Приклад
Два крипто-трейдери за рік показують однакові +40%. Місячна дохідність трейдера A майже не коливається (низьке стандартне відхилення), і його Шарп — 2.0. Трейдер B досягає тих самих 40% через різкі місячні гойдання (високе стандартне відхилення) і отримує 0.6. Однакова головна цифра, зовсім різна якість результату і зовсім різні шанси повторити його.
Що приховує сира дохідність
Сира дохідність бреше замовчуванням. Один трейдер може дійти до 40% на спокійній кривій капіталу; інший досягає тих самих 40% на американських гірках. Це не одна й та сама стратегія, хоч головна цифра й збігається.
Коефіцієнт Шарпа порівнює стратегії на рівному полі. Скромна, стабільна перевага зазвичай перемагає волатильну, якій просто пощастило з вдалим роком, бо стабільна перевага витривала й повторювана. Прочитаний поруч із максимальною просадкою, він каже, чи ваша дохідність — результат майстерності, чи просто величезного ризику. Як приблизний орієнтир: вище 1.0 — добре, вище 2.0 — відмінно.