PnL realizado vs não realizado

PnL realizado é o lucro ou prejuízo que você trava ao fechar uma operação: final, no seu saldo. PnL não realizado é o ganho ou perda no papel numa posição que ainda está aberta.

A distinção importa porque só o PnL realizado é dinheiro que você de fato tem. O PnL não realizado muda a cada tick de preço até você fechar, uma previsão que pode sumir antes mesmo de você agir sobre ela.

Realized PnL   = (Exit Price − Entry Price) × Size − Fees
Unrealized PnL = (Current Price − Entry Price) × Size

Os dois usam a mesma fórmula de PnL; a única diferença é qual preço você insere. O PnL realizado usa seu preço de saída real, menos taxas e funding. O PnL não realizado usa o preço de mercado atual como substituto da saída: nada está travado, é uma estimativa ao vivo.

Exemplo

Você compra 2 ETH a $3.000. O preço sobe para $3.400 enquanto você segura. Seu PnL não realizado é (3.400 − 3.000) × 2 = +$800, real na tela mas ainda não na sua carteira. Venda um ETH a $3.400 e você realiza $400 nessa unidade; o ETH restante fica não realizado até você fechar.

Por que a distinção importa

Traders explodem contas tratando ganhos não realizados como gastáveis e perdas não realizadas como ainda-não-reais. Uma separação clara mantém seu placar honesto: o PnL realizado mede decisões que você concluiu, enquanto o PnL não realizado sinaliza risco ainda na mesa. Marcar cada operação por estado, num diário, deixa você revisar o desempenho fechado sem posições abertas distorcendo o quadro.

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O TMM separa PnL realizado e não realizado em cada posição automaticamente.