Contoh
Dua trader kripto masing-masing membukukan return 40% selama setahun. Return bulanan Trader A nyaris tidak bergoyang (deviasi standar rendah) dan mencetak Sharpe 2,0. Trader B meraih 40% yang sama lewat ayunan bulanan yang keras (deviasi standar tinggi) dan mendapat skor 0,6. Angka utama yang sama, kualitas return yang sangat berbeda, dan peluang mengulanginya yang sangat berbeda pula.
Yang disembunyikan return mentah
Return mentah berbohong lewat kelalaian. Satu trader bisa mencapai 40% pada kurva ekuitas yang tenang; yang lain meraih 40% yang sama pada roller coaster. Mereka tidak menjalankan strategi yang sama, meski angka utamanya cocok.
Rasio Sharpe membandingkan strategi di lapangan yang setara. Keunggulan yang sederhana dan stabil biasanya mengalahkan keunggulan volatil yang kebetulan punya tahun bagus, karena keunggulan yang stabil bisa bertahan hidup dan diulang. Dibaca bersama max drawdown, rasio ini memberi tahu apakah return Anda datang dari keahlian atau semata dari mengambil risiko yang sangat besar. Sebagai patokan kasar, di atas 1,0 itu bagus, di atas 2,0 itu istimewa.