Ejemplo
A lo largo de un año tu cuenta de cripto alcanza un pico de 50.000 $, cae a 32.500 $ durante una mala racha y luego se recupera y sube más alto. Esa caída de (32.500 − 50.000) ÷ 50.000 × 100 = −35 % es tu drawdown máximo, aunque las bajadas posteriores fueran menos profundas. Recuperarse de un −35 % exige aproximadamente un +54 %.
La respuesta honesta
El drawdown máximo responde a "¿cómo de mal se ha puesto de verdad?". Te dice si podrías haber aguantado una estrategia en su peor tramo. Dos sistemas con retornos idénticos no son iguales si el drawdown máximo de uno es del 15 % y el del otro del 50 %. Alimenta la discusión del ratio de Sharpe sobre el retorno ajustado al riesgo y fija el tamaño de posición que te mantiene en el juego. La guía completa de cómo funciona el drawdown, con la matemática de recuperación incluida, cubre los mecanismos en profundidad.