逐仓保证金的运作方式
在逐仓模式下，你为一笔仓位分配固定金额，这个金额就是该仓位能亏损的全部上限。开一笔 $6,000 的 BTC 多单并分配 $600 保证金；如果行情不利，强平会耗尽这 $600 然后停止，合约钱包里的其余资金不受影响。
强平价完全根据这笔逐仓保证金计算，因此离开仓价相对较近，但损失被完全封闭在这笔仓位内。这是一种你在点击买入之前就能量化的风险。
全仓保证金的运作方式
在全仓模式下，所有仓位共享整个合约钱包余额作为抵押品。一笔交易的浮盈可以为另一笔亏损的交易提供支撑，由于全部余额都可用来吸收亏损，任何单一仓位的强平价都会离得远得多。
这听起来更安全，对于对冲仓位或相关性仓位来说的确如此。危险在于没有防火墙。一笔交易严重出错就可能消耗掉支撑你其他所有仓位的资金，一旦最终触发强平，亏掉的可能远超你原本打算在这一个想法上承担的风险。
实例演算
你的合约钱包里有 $2,000，以 $3,000 开出一笔 10 倍杠杆的 ETH 多单，名义价值 $4,000。
在逐仓模式下，你分配 $400 保证金。强平价约在 $2,725，相当于下跌约 9%。如果 ETH 跌到 $2,700，你损失这 $400，钱包里剩下的 $1,600 保持安全。
在全仓模式下，整个 $2,000 都为这笔仓位提供保障。强平价被大幅推低到 $2,725 以下，可能接近 $1,650，给交易留出巨大空间。但如果 ETH 真的跌到那个水平，亏损会波及整个 $2,000，而不是 $400。你用五倍的资金承担风险，换来了更宽的缓冲空间。
同样的交易，同样的杠杆——唯一的区别是你把钱包里多少资金置于风险之中。
该在什么时候用哪种
在方向性、投机性交易中使用逐仓，尤其是高杠杆山寨币永续合约，这样能对一个想法可能造成的损失设置硬性上限。在你还在学习阶段时，这也是正确的默认选择，因为最大亏损在事前就一目了然。
在对冲仓位、做市或相关性仓位中使用全仓，前提是你愿意共享抵押品、接受全钱包风险敞口，并且在积极监控行情。许多经验丰富的交易者默认使用逐仓，只有在特定、深思熟虑的策略中才切换到全仓。
经验法则是：如果你说不出一笔仓位最多会让你损失多少，那你大概率应该用逐仓。
| 逐仓保证金 | 全仓保证金 | |
|---|---|---|
| 风险敞口 | 仅限分配给该仓位的保证金 | 整个合约钱包余额 |
| 强平价 | 更接近开仓价——仅由分配的保证金提供保障 | 更远离开仓价——由整个余额提供保障 |
| 触发强平时 | 只有该仓位平仓；账户其余部分不受影响 | 动用整个余额——可能耗尽整个账户 |
| 最适合 | 方向性、投机性、高杠杆交易 | 对冲仓位、做市、相关性仓位 |
| 适合新手吗？ | ✅ 适合——亏损事前就清晰可见 | ⚠️ 不适合——一笔失败交易就可能清空账户 |
常见错误
- •因为强平价看起来足够远就把所有仓位都设为全仓，结果一笔交易就亏光整个钱包。
- •在交易中途切换到全仓以躲避即将到来的逐仓强平，结果只是把亏损分摊到了整个账户。
- •使用逐仓却反复给亏损仓位追加保证金，这样做违背了设置上限的初衷。
- •忘记无论哪种模式，资金费率的支付都会消耗保证金，并随时间推移改变强平价。
开仓时选择保证金模式
逐仓：分配固定预算
全仓：整个钱包作为抵押品
价格向不利于仓位的方向变动
逐仓平仓，钱包安全；全仓可能耗尽所有资金
这在你的交易日志中如何体现
保证金模式是一笔交易真实风险的一部分，事后很容易被遗忘。Tradermake.money 会记录每笔导入仓位使用的是全仓还是逐仓，并同时记录杠杆倍数和扣除资金费率后的净盈亏。
回顾一次回撤时，你能看出是全仓仓位悄悄危及了你的其他交易，还是逐仓的上限发挥了作用。把模式和结果记录在一起，才能让正确的默认选择变成习惯，而不是靠猜。