示例

两位加密货币交易者一年下来都赚了 40%。交易者 A 每月的收益率几乎不怎么波动（标准差低），夏普比率达到 2.0；交易者 B 靠着每月剧烈震荡（标准差高）也赚到了同样的 40%，夏普比率只有 0.6。同样的收益数字，收益的质量却截然不同，能否重复也大不相同。

原始收益率掩盖的东西

原始收益率会以“省略”的方式说谎。一位交易者可能在平稳的权益曲线上做到 40%，另一位则是在过山车般的行情中做到同样的 40%。哪怕头条数字一致，他们用的根本不是同一套策略。

夏普比率能把不同策略拉到同一个尺度上比较。一个不起眼但稳定的优势，通常会胜过一个恰好走运了一年的高波动策略，因为稳定的优势更能生存下来、也更能重复。搭配最大回撤一起看，它能告诉你收益到底是靠实力，还是单纯靠冒了巨大风险换来的。粗略来说，高于 1.0 算不错，高于 2.0 就相当优秀了。